مباشر- يراهن المتداولون في الأسواق على أن معاناة أسواق الذهب قد تستمر لعامين آخرين مع استمرار تراجع أسعار المعدن النفيس، حيث يزداد وضع بيع المعادن الثمينة سوءاً مع صندوق GLD المتداول في البورصة، وانخفض سعر الذهب بنسبة 25% عن أعلى مستوى له في فبراير، وتحولت تداولات الخيارات في الصندوق إلى اتجاه هبوطي سريع تشير إلى مزيد من الانخفاض.

وحتى بعد انخفاض آخر بنسبة 3% أمس الأربعاء، باع المتداولون خيارات شراء أكثر مما اشتروا، ومن بين 200 مليون دولار من علاوة الخيارات المتداولة، كان 130 مليون دولار منها مرتبطاً بخيارات البيع وفقاً لبيانات من ThinkOrSwim وSpotGamma، ومن بين أفضل 10 عقود متداولة كانت ثمانية منها خيارات بيع تم شراؤها بسعر الطلب أو أعلى منه.

ويعد عقد خيار البيع الأكثر رواجاً من حيث الحجم في صندوق GLD حالياً هو عقد الربح بسعر تنفيذ 380 دولاراً، أما العقد الثاني الأكثر رواجاً فهو عقد بسعر تنفيذ 240 دولاراً وينتهي في يونيو 2028 بسعر 11.50 دولاراً للعقد الواحد، وهو رهان هبوطي قوي على انخفاض سعر الذهب بنسبة 40% أخرى خلال العامين المقبلين.

وقال نيغام أرورا، مؤسس تقرير أرورا، إن البنك المركزي التركي يبيع الذهب ويشتري الدولار لدعم الليرة، كما أن دول الخليج -قطر والإمارات والسعودية- تحتاج إلى المال بسبب الحرب لذا تبيع الذهب أيضاً، مضيفاً أن الهند رفعت الرسوم الجمركية على الذهب، واضطر المستثمرون للبيع عندما انخفض السعر عن مستوى وقف الخسارة تحت 4400 دولار.

لكن الرسائل الواردة من شركات تعدين الذهب قد تكون أكثر تفاؤلاً، ففي مؤشر GDX تفوقت عقود الشراء على عقود البيع بأكثر من 2 إلى 1 من حيث الحجم يوم الأربعاء، حيث تم شراء ثلاثة أضعاف عدد عقود الشراء مقارنة بعقود البيع.

وكانت أكبر صفقة في ذلك اليوم في الصندوق هي بيع 2000 عقد من عقود الشراء والبيع عند سعر التنفيذ الحالي وتنتهي صلاحيتها في ديسمبر 2028، وهو مركز بيع مزدوج بقيمة 8 ملايين دولار تقريباً يحقق الربح إذا بقي سعر GDX بين 35 و115 دولاراً عند تاريخ انتهاء الصلاحية.

وأوضح أرورا أن شركات تعدين الذهب لم تصل إلى المستوى الذي كان ينبغي أن تصل إليه عندما كان سعر الذهب يتجاوز 5000 دولار، مشيراً إلى أنه في حال الرغبة بالاستثمار في المعادن الثمينة، فإن شركة GDX تعد خياراً أفضل من حيث القيمة، لأنه إذا كان متوسط تكلفة إنتاجها حوالي 1500 دولار، فإن أرباحها ستكون كبيرة للشركات المستثمرة في هذا القطاع.